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创业板注册制迎来IPO第一审,锋尚文化、康泰医学、龙利得首发过会

发布时间:2020-07-21相关聚合阅读:

原标题:创业板注册制迎来IPO第一审,锋尚文化、康泰医学、龙利得首发过会

2020年7月13日,深圳证券交易所创业板上市委员会召开2020年第1次上市委员会审议会议,审核北京锋尚世纪文化传媒股份有限公司、康泰医学系统(秦皇岛)股份有限公司、龙利得智能科技股份有限公司3家企业的首发申请。

尚普咨询担任龙利得本次上市的IPO咨询机构。

北京锋尚世纪文化传媒股份有限公司

锋尚文化成立于2002年,以创意设计为核心,业务范围涵盖大型文化演艺活动、文化旅游演艺、景观艺术照明及演绎等多个领域的创意、设计及制作服务。锋尚文化负责完成了北京第29届奥运会开闭幕式灯光设计及制作、韩国平昌第23届冬奥会闭幕式交接仪式“北京8分钟”文艺表演、G20杭州峰会大型水上情景表演交响音乐会——《最忆是杭州》、上合组织青岛峰会灯光焰火艺术表演《有朋自远方来》以及2019年中国北京世界园艺博览会开幕式灯光设计及制作等等诸多国际性大型活动的现场。

2016年1月21日,锋尚文化在新三板挂牌,2017年3月21日即宣布终止挂牌;2017年底,也就是在公司IPO前夕,西藏晟蓝以1187.5万元的转让价款总额入股了锋尚文化,和谐成长二期则以9000万元认购公司本次增发的405.41万股股份成为公司股东。和谐成长二期系一家专业投资机构,由全国社会保障基金理事会、中国科学院控股有限公司等持股。

本次IPO发行保荐人为中信建投证券股份有限公司,律师事务所为北京市中伦律师事务所,审计机构为信永中和会计师事务所。

利润表主要数据:(单位:万元)

2017年至2019年,锋尚文化营业收入分别为2.06亿元、5.73亿元、9.12亿元;同期,该公司的扣非后归属于母公司股东的净利润分别为5835.66万元、13549.06万元、24145.01万元。

募集资金项目:(单位:万元)

2018年,锋尚文化第一次披露招股书的时候,公司欲募集资金4.19亿元,半年后,更新招股书,在募投项目不变的情况下,把创意制作及综合应用中心建设项目的募投资金费用增加了3亿元,整体募集费用增加到7.12亿元,本次上会招股书显示,公司募集资金13.12亿元,其中补充流动资金6个亿。

主要关注点

1、业绩增速下降的风险

2017年至2019年,锋尚文化营业收入分别为2.06亿元、5.73亿元、9.12亿元,复合增长率为 110.30%;净利润分别为5,395.65万元、13,603.79万元和25,383.20万元,复合增长率为116.90%,公司经营业绩的迅速增长。

但在全球疫情影响下,大型活动举办受限,东京奥运会延期,锋尚文化作为业务范围涵盖大型文化演艺活动、文化旅游演艺、景观艺术照明及演绎等多个领域的创意、设计及制作服务的创意设计类公司,对于未来全球疫情防控常态化的一段时间内,公司存在业绩增速下降的风险。

2、募集资金投资项目实施风险

锋尚文化本次募集资金用于“创意制作及综合应用中心建设项目”、“创意研发及展示中心建设项目”、“企业管理与决策信息化系统建设项目”及“补充流动资金”,投资总额131,196.84万元。

上述项目能否顺利实施将对公司未来的经营业绩和发展战略的推进产生重要影响。公司所处的文化创意产业受国家产业政策、宏观经济形势、外部市场环境的影响较大,同时募集资金投资项目的实施也会受公司自身管理水平等内在因素的影响。因此,若项目实施过程中上述内外部环境发生不利变化,可能导致项目不能如期完成或不能实现预期收益,从而影响公司的经营业绩。

康泰医学系统(秦皇岛)股份有限公司

康泰医学属于医疗器械行业,是一家专业从事医疗诊断、监护设备的研发、生产和销售的高新技术企业。公司自设立以来始终致力于医疗诊断、监护设备的研发、生产和销售,产品涵盖血氧类、心电类、超声类、监护类、血压类等多个大类,建立了完善的研发、生产和销售体系。同行可比上市公司有鱼跃医疗、宝莱特、理邦仪器、九安医疗和三诺生物等企业。

康泰医学原是新三板挂牌公司,2016年1月18日挂牌新三板,2017年9月12日终止挂牌新三板。康泰医学首次于2018年6月20日申报创业板,在会排队近两年仍未上会审核,最终等到了创业板注册制的到来。

本次IPO发行保荐人为申万宏源证券承销保荐有限责任公司,审计机构为德勤华永会计师事务所,律师事务所为北京市中伦律师事务所。

利润表主要数据:(单位:万元)

2017年至2019年,康泰医学营业收入分别为3.98亿元、3.63亿元、3.87亿元;同期,该公司的扣非后归属于母公司股东的净利润分别为6940.60万元、5865.40万元、6833.08万元。

募集资金项目:(单位:万元)

康泰医学本次拟公开发行不超过4,100万股,占发行后股本比例不低于10%;拟募集资金2.96亿元,募集资金将用于医疗设备生产改扩建项目和智能医疗设备产业研究院项目。其中,医疗设备生产改扩建项目预计投入2.19亿元募集资金,智能医疗设备产业研究院项目预计使用7,701.81万元。

主要关注点

1、贸易摩擦风险

2017年至2019年,康泰医学对美国收入占外销业务收入比例分别为31.37%、29.25%和 25.30%,各国收入中美国业务收入占公司外销业务收入比例最高。

若未来中美贸易摩擦进一步加剧,美国政府扩大加征关税的范围或提升加征关税的税率,公司美国客户可能会削减订单或要求公司产品降价,导致公司美国地区出口销售收入和盈利水平下降,对公司经营业绩可能会产生不利影响。此外,如我国与其他国家贸易摩擦增加或升级,并直接涉及公司主要产品出口,则也会对公司经营业绩产生不利影响。

2、毛利率波动风险

2017年至2019年,康泰医学主营业务毛利率分别为49.31%、48.03%和47.25%,受产品销售价格下降、原材料采购价格波动等因素影响,公司主营业务毛利率出现波动。公司毛利率的水平主要受行业发展状况、客户结构、产品价格、原材料价格、员工薪酬水平、成本控制和产能利用率等多种因素的影响。如果上述因素发生不利变化,公司毛利率可能下滑,将对公司盈利能力产生不利影响。

龙利得智能科技股份有限公司

龙利得主要从事瓦楞纸箱、纸板的研发、设计、生产和销售,为食品饮料、日化家化、粮油、家居办公、电子器械、医药医疗等行业的客户提供包装产品和服务。

龙利得曾系新三板企业,于2015年8月在新三板挂牌,而在新三板挂牌期间,龙利得就萌生了登陆A股的想法,公司在2016年7月做了上市辅导备案登记,之后公司招股书于2017年6月获得受理,2017年9月龙利得在新三板正式摘牌。2018年1月冲刺创业板上市折戟,2019年10月在临上会前一日取消审核,今日顺利过会。

本次IPO发行保荐人为东吴证券股份有限公司,律师事务所为北京德恒律师事务所,审计机构为立信会计师事务所。

利润表主要数据:(单位:万元)

2017年至2019年,龙利得营业收入分别为6.42亿元、8.61亿元、8.71亿元;同期,该公司的扣非后归属于母公司股东的净利润分别为5458.67万元、8356.12万元、8126.45万元。

募集资金项目:(单位:万元)

龙利得此次预计募集资金4.21亿元,主要用于扩建智能高效印刷成型联动线与智能物联网及仓库管理、配套绿色彩印内包智能制造生产、研发中心等项目。其中,针对扩建智能高效印刷成型联动线与智能物联网及仓库管理项目投入1亿元募资,配套绿色彩印内包智能制造生产项目投入1.36亿元募资,研发中心项目投入5025.88万元。

主要关注点

1、原材料价格波动风险

龙利得直接原材料主要为原纸,2017年至2019年,公司直接材料成本占主营业务成本的比例均超过 80%。2016年底以来,原纸价格上涨较快,公司的原材料采购价格呈上涨趋势。2018年以来原纸价格有所下滑。未来如果原纸市场价格持续大幅波动,一方面对公司成本管理能力提出了较高要求,另一方面,若公司产品销售价格与原材料价格变动幅度、变动方向不能同步,在其他因素不变的情况下,将导致公司毛利率发生变动,影响公司经营业绩的稳定性。

2、客户集中风险

龙利得主要为一些大中型客户定制瓦楞纸包装产品,2017年至2019年,公司向前五名客户合计销售额占当期营业收入的比例分别为51.69%、45.60%和 40.07%,客户有些集中,但集中度呈下降趋势。

公司产品主要销售给食品饮料、日化家化、粮油类等下游应用领域,客户主要为立白集团、榄菊集团、益海嘉里(金龙鱼)、美国沃伦等,上述客户主要为其所属行业的大型企业,向公司采购规模较大,使得公司对单一下游应用领域也存在单一客户销售集中的情况。